ＶａＲショック
(ばりゅー・あっと・りすくしょっく)

東京債券市場で2003年6月に発生した国債価格の暴落（長期金利は急上昇）。長期金利は当時の過去最低である0.430％から、2カ月で1％程度上昇しました。多くの金融機関は国債などに投資する上でＶａＲ（バリュー・アット・リスク）というリスク管理モデルを活用していました。同モデルは相場の変動幅が拡大すると、保有可能額が強制的に縮小します。このため、債券価格が一定の幅を超えて下落したことをきっかけに、売りが売りを呼ぶ展開となり、歴史的な暴落を引き起こしました。